電子特氣是工業(yè)氣體中附加值較高的品種，與傳統(tǒng)工業(yè)氣體的區(qū)別在于純度更高(如高純氣體)或者具有特殊用途(如參與化學(xué)反應(yīng))，是極大規(guī)模集成電路、平面顯示器件、化合物半導(dǎo)體器件、太陽能電池、光纖等電子工業(yè)生產(chǎn)中不可或缺的基礎(chǔ)和支撐性材料之一，相關(guān)下游領(lǐng)域的快速發(fā)展將帶動未來特種氣體的增量需求。

行業(yè)壁壘和國內(nèi)電子特氣現(xiàn)狀：電子特氣對氣源和供應(yīng)系統(tǒng)有著苛刻的要求，屬于典型的技術(shù)密集型行業(yè)。技術(shù)工藝、設(shè)備資質(zhì)、客戶認證、市場服務(wù)共同構(gòu)成了電子特氣的四大行業(yè)壁壘。其中，氣體純化和氣體精度是氣體制造的兩大技術(shù)壁壘。目前IC用特氣，中國僅能生產(chǎn)約20%的品種，主要集中在IC的清洗、蝕刻、光刻等工藝環(huán)節(jié)，對摻雜、沉積等工藝的特種氣體僅有少部分品種取得突破。

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中國電子特氣行業(yè)趨勢：縱觀工業(yè)氣體百余年歷史，氣體純度提升、品類增多、氣體公司兼并收購貫穿其中。我們認為，國產(chǎn)特氣未來的五大趨勢分別為品類擴充、高端突破、專業(yè)分工明確、尾氣回收擴大、氣體企業(yè)整合提速。對于當前半導(dǎo)體上游供應(yīng)鏈，國產(chǎn)替代已成為業(yè)界共識，當前電子氣體國產(chǎn)化率不足15%，基于自主可控的供應(yīng)鏈安全，隨著下游Fab廠的加速認證，我們認為未來國產(chǎn)化率將顯著提高。

半導(dǎo)體用電子特種氣體潛力巨大

2020年-2022年是中國大陸晶圓廠投產(chǎn)高峰期，以長江存儲，長鑫存儲等新星晶圓廠和以中芯國際，華虹為代表的老牌晶圓廠正處于產(chǎn)能擴張期，未來3年將迎來密集投產(chǎn)。根據(jù)電子特氣的特性來推斷，新建晶圓廠將是電子特氣國產(chǎn)代替的主要發(fā)展企業(yè)。

國內(nèi)新建晶圓廠的密集投產(chǎn)為電子特氣打開了最佳代替窗口。我國特種電子氣體的市場規(guī)模中有45%是屬于集成電路行業(yè)的，根據(jù)這一比例對集成電路行業(yè)用特種電子氣體的未來市場規(guī)模變動進行，到2025年，集成電路對特種電子氣體需求市場規(guī)模能達到134億元左右。

電子特殊氣體行業(yè)相關(guān)政策

特種氣體作為關(guān)鍵性材料，應(yīng)用廣泛，特別是在集成電路、顯示面板、光伏能源和光纖光纜等新興領(lǐng)域發(fā)揮重要作用。近年來特氣行業(yè)得到國家政策的大力支持，國家發(fā)改委、科技部、工信部和財政部等多部門相繼出臺多部新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)政策，均明確提及并部署了氣體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，并且對于特種氣體確立了其新材料產(chǎn)業(yè)屬性，有力推動了氣體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。